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普華永道:中國物流行業趨勢展望
2019年09月17日 10:50 來源普華永道 瀏覽85
基于物流行業發展的驅動因素和并購交易趨勢,結合現有的經濟環境和政策導向,我們理解2019年下半年物流行業的并購交易將呈現如下特點:?

1、穩健為主
面對日益復雜的國內外經濟環境,產業投資者和金融投資者在開展投資決策時將更為謹慎,風險厭惡水平將有所提升,部分投資效益可期的領域或確定性更高的輪次將更受關注,如在消費升級帶動下迅速發展的物流倉儲領域,以及擁有核心競爭力的優質企業所進行的戰略融資輪次。?

2、產業導向
產業導向思維將更多的體現在并購交易中,為實現自身業務布局而開展的并購交易將有所增加,產業投資者的影響力持續擴大,而符合產業發展趨勢且具備獨角獸品相的企業將備受關注。?

3、技術為先
擁有核心技術且有清晰落地場景的智能信息化企業將在經營環境復雜的下半年受益,這類領先企業將受到來自產業和金融投資者的關注,特別是物流自動化、大數據等對降本增效起直接作用的領域。?

展望2019年下半年,我們認為物流行業的并購交易活動將集中在如下領域:

1、綜合物流
在電商及C端快遞需求增速放緩的背景下,領先的快遞快運企業加快圍繞著主業拓展業務版圖,以進入市場規模更大的工業品物流市場,服務產業升級下的高端制造業。我們認為,2019年下半年領先的快遞快運企業將加大在供應鏈管理、供應鏈金融、貨運代理、物流倉儲管理等領域的投資。

具備核心競爭力的綜合物流企業將繼續獲得資本的青睞,競爭實力將持續增強。

2、智能信息化
在電商、新零售等新型商業模式的推動下,以及國家政策對物流行業降本增效的積極支持下,物流智能信息化已成為行業的重要發展趨勢,2019年下半年將會繼續發生并購交易,其中產業投資者的活躍程度將可能趕上金融投資者。
在傳統物流與新技術相互融合的產業發展需求驅動下,資本或將更多的關注倉儲自動化、大數據、機器視覺等具有清晰落地應用場景的領域?

3、物流倉儲
領先的物流倉儲企業將可能謀求對更多傳統物流倉儲的收購和智能水平升級,以滿足電商、新零售、高端制造業等產業對高端倉儲設施的需求,進一步提升在物流倉儲領域的市場占有率。
在住宅市場增速放緩的背景下,越來越多的房地產企業將結合自身土地和資金優勢,向物流倉儲領域拓展,以獲取新的收益增長點,降低對住宅市場的依賴。?

4、跨境物流
高效便捷的跨境物流是跨境電商業務蓬勃發展的基礎。隨著 “一帶一路”的實施和居民消費水平的提升,我國的跨境電商市場規模持續擴大,用戶體驗要求持續提升,傳統的國際貨運代理服務難以適應跨境電商發展的要求。
2019年下半年,我們認為已進入快速成長期的跨境電商物流企業和可提供跨境物流系統服務方案的科技型物流企業將獲得更多關注。
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行業未來發展趨勢洞察:集中化、綜合化與智能信息化?

1、細分領域的集中趨勢或將加快加強
行業增速放緩凸顯領先企業的規模優勢,部分中小快遞企業將加快退出,快遞市場份額將進一步向頭部企業集中。
快運領域持續獲得資本的關注,行業集中度或持續提升,零??煸司赫⒓ち?,中小零??煸似笠到鴆獎患煩鍪諧?。
物流倉儲以其穩定的租金收益繼續贏得投資者關注,資本的青睞推動領先企業跑馬圈地擴大規模,領先企業將獲得更大的市場份額。?

2、綜合物流服務商是重要的發展方向
各細分領域領先企業繼續進入對方業務范疇,各領域間的邊界日趨模糊,如快遞快運業務加快融合,物流倉儲向快遞滲透等。資本將青睞具有綜合物流服務商潛質的企業,推動其業務覆蓋快遞、零??煸?、倉儲管理、供應鏈等領域,使其獲得足夠的競爭優勢。
以貨流為基礎,綜合物流商將圍繞商流、信息流、資金流等向客戶提供延伸全產業鏈的綜合物流解決方案。未來,綜合物流企業的業務復雜度將大幅提升,多項業務將提升企業綜合抗風險能力,但亦使其難以識別各個業務的真實盈利能力水平,這對企業經營管理分析提出了新的要求。

3、智能信息化是物流行業發展的重要主題
智能信息化是物流行業實現降本增效的關鍵方式,可以預見金融、產業投資者將繼續關注智能信息化領域,尤其是同時擁有硬件及軟件系統解決方案、具備現實應用場景的自動化、信息化科技企業。
即時、海量特征的數據推動物流企業加快信息化建設步伐,行業整體信息化水平持續提升。物流信息化所產生的大數據將形成數據資產,挖掘和利用大數據資產成為企業未來打造競爭優勢的關鍵。





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